മുംബൈ, 2026 ഒക്ടോബർ 9 –

അമേരിക്കയിലെ തൊഴിൽ അനുമതിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പെർം പദ്ധതിയിൽ നിന്ന് പ്രമുഖ ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികളെ സസ്പെൻഡ് ചെയ്തിട്ടും ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഐടി കമ്പനികളുടെ ഓഹരിവില ഉയർന്നു. വെള്ളിയാഴ്ച രാവിലെ വ്യാപാരം ആരംഭിച്ചപ്പോൾ ടിസിഎസ്, ഇൻഫോസിസ്, വിപ്രോ, എച്ച്സിഎൽ ടെക്നോളജീസ് തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ നേട്ടമുണ്ടാക്കി. രാവിലെ 11.30ഓടെ വിപ്രോ, ഇൻഫോസിസ്, എച്ച്സിഎൽ ഓഹരികൾ രണ്ട് മുതൽ മൂന്ന് ശതമാനം വരെ ഉയർന്നു. ടിസിഎസ് ഓഹരി അഞ്ച് ശതമാനത്തിലേറെ നേട്ടമുണ്ടാക്കി. നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചികയും മൂന്ന് ശതമാനം ഉയർന്നു. അമേരിക്കയുടെ പുതിയ നിയന്ത്രണം ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികളെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയ്ക്കിടയിലാണ് ഓഹരി വിപണിയിലെ ഈ മുന്നേറ്റം.

അമേരിക്കയുടെ നിയന്ത്രണം എന്തുകൊണ്ട്?

വിദേശ ജീവനക്കാർക്ക് തൊഴിൽ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഗ്രീൻ കാർഡ് ലഭിക്കുന്നതിനുള്ള നടപടികളുടെ ആദ്യഘട്ടമാണ് പെർമനന്റ് ലേബർ സർട്ടിഫിക്കേഷൻ അഥവാ പെർം പദ്ധതി. എച്ച്-1ബി വിസയിൽ അമേരിക്കയിൽ ജോലി ചെയ്യുന്ന വിദേശികൾക്ക് സ്ഥിരതാമസത്തിനുള്ള അനുമതി നേടാൻ ഈ നടപടിക്രമം ആവശ്യമാണ്. ഇൻഫോസിസ്, വിപ്രോ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾ എച്ച്-1ബി വിസ സംവിധാനം ദുരുപയോഗം ചെയ്തുവെന്നാണ് അമേരിക്കൻ ഭരണകൂടത്തിന്റെ ആരോപണം. കുറഞ്ഞ വേതനത്തിൽ വിദേശ ജീവനക്കാരെ നിയമിക്കുന്നത് അമേരിക്കൻ പൗരന്മാരുടെ തൊഴിൽ അവസരങ്ങളെ ബാധിക്കുന്നുവെന്നും ഭരണകൂടം ആരോപിക്കുന്നു. ഇതിന്റെ ഭാഗമായാണ് പ്രമുഖ ഐടി കമ്പനികളെ പെർം പദ്ധതിയിൽ നിന്ന് സസ്പെൻഡ് ചെയ്തത്.

നിയന്ത്രണത്തിനിടയിലും ഓഹരിവില ഉയർന്നത് എന്തുകൊണ്ട്?

ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾക്ക് ഇപ്പോൾ എച്ച്-1ബി വിസയെ ആശ്രയിക്കേണ്ട സാഹചര്യം കുറഞ്ഞതാണ് ഓഹരി വിപണിയിലെ മുന്നേറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. നേരത്തെ അമേരിക്കൻ കമ്പനികൾക്കുവേണ്ടിയുള്ള പദ്ധതികൾ നടപ്പാക്കാൻ ഇന്ത്യൻ ജീവനക്കാരെ അമേരിക്കയിലേക്ക് അയയ്ക്കേണ്ടിയിരുന്നു. എന്നാൽ കോവിഡ് കാലത്തിനുശേഷം വിദൂര ജോലിരീതി വ്യാപകമായി. ഇന്ത്യയിൽ ഇരുന്നുതന്നെ അമേരിക്കൻ കമ്പനികൾക്കുവേണ്ടി ജോലി ചെയ്യാൻ കഴിയുമെന്ന് ഐടി സ്ഥാപനങ്ങൾ തെളിയിച്ചു. അമേരിക്കയോട് അടുത്ത രാജ്യങ്ങളിൽ ജീവനക്കാരെ നിയമിക്കുന്ന രീതിയും വ്യാപകമായി. ഇതിനൊപ്പം അമേരിക്കൻ പൗരന്മാരെ നേരിട്ട് ജോലിക്കെടുക്കുന്നതും ഇന്ത്യൻ കമ്പനികൾ വർധിപ്പിച്ചു.

കോട്ടക് സെക്യൂരിറ്റീസിലെ അനലിസ്റ്റ് സുമിത് പൊഖർണയുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ അമേരിക്കയുടെ പുതിയ നടപടി ഐടി കമ്പനികളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളെയും സേവന വിതരണത്തെയും കാര്യമായി ബാധിക്കാൻ സാധ്യത കുറവാണ്. ടിസിജി അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റിലെ അനലിസ്റ്റ് വൈഭവ് ചെച്ചാനിയും സമാനമായ വിലയിരുത്തലാണ് നടത്തിയത്. ഇരുപത് ലക്ഷത്തിലധികം ജീവനക്കാരുള്ള ഇന്ത്യൻ ഐടി മേഖലയിൽ പുതിയ നിയന്ത്രണം നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്ന ജീവനക്കാരുടെ എണ്ണം താരതമ്യേന കുറവാണെന്നാണ് വിലയിരുത്തൽ. അതുകൊണ്ടുതന്നെ നിയന്ത്രണം കമ്പനികളുടെ വരുമാനത്തെ കാര്യമായി ബാധിക്കില്ലെന്ന പ്രതീക്ഷയാണ് നിക്ഷേപകർക്ക് ആത്മവിശ്വാസം നൽകുന്നത്.

ടിസിഎസിന്റെ പ്രഖ്യാപനം

അടുത്ത അഞ്ച് വർഷത്തിനുള്ളിൽ അമേരിക്കയിൽ 15,000 പേരെ നിയമിക്കാനാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നതെന്ന് ടിസിഎസ് വ്യക്തമാക്കി. കഴിഞ്ഞ രണ്ട് വർഷത്തിനിടെ കമ്പനി നൽകിയ പെർം അപേക്ഷകളുടെ എണ്ണം പത്തിൽ താഴെയായിരുന്നു. അതിനാൽ പുതിയ സസ്പെൻഷൻ ജീവനക്കാരെ നിയമിക്കുന്ന പദ്ധതികളെയോ ഉപഭോക്താക്കളുമായുള്ള ഇടപാടുകളെയോ ബാധിക്കില്ലെന്നാണ് കമ്പനിയുടെ നിലപാട്.

അമേരിക്കയിലെ ലിസ്റ്റ്എൻഗേജ്, കോസ്റ്റൽ ക്ലൗഡ് എന്നീ സോഫ്റ്റ്‌വെയർ കമ്പനികളെ ഏകദേശം 80 കോടി ഡോളറിന് ടിസിഎസ് ഏറ്റെടുത്തതും പ്രാദേശിക ജീവനക്കാരുടെ എണ്ണം വർധിപ്പിക്കാൻ സഹായിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഇത്തരത്തിലുള്ള ഏറ്റെടുക്കലുകൾ അമേരിക്കയിൽ പ്രവർത്തനം ശക്തിപ്പെടുത്താൻ ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾക്ക് അവസരമൊരുക്കുന്നു.

മികച്ച സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങളും ഓഹരികൾക്ക് കരുത്തായി

ഈ വർഷം ഇന്ത്യൻ ഐടി ഓഹരികൾ വലിയ തിരിച്ചടി നേരിട്ടിരുന്നു. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ വളർച്ച ഐടി കമ്പനികളുടെ ബിസിനസിനെ ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കയായിരുന്നു പ്രധാന കാരണം. 2026ൽ ഇതുവരെ നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചിക ഏകദേശം 26 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞിരുന്നു. അതിനാൽ കമ്പനികളെക്കുറിച്ചുള്ള ചെറിയ അനുകൂല വാർത്തകൾപോലും ഓഹരിവിലയിൽ വലിയ മാറ്റമുണ്ടാക്കുന്ന സാഹചര്യമാണ് നിലവിലുള്ളത്.

വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവന്ന ടിസിഎസിന്റെ ജൂലൈ മുതൽ സെപ്റ്റംബർ വരെയുള്ള പാദത്തിലെ സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങളും വിപണിക്ക് പ്രതീക്ഷ നൽകി. കമ്പനിയുടെ പ്രകടനം വിപണിയുടെ പ്രതീക്ഷയെ നേരിയ തോതിൽ മറികടന്നു. ആഗോള ഐടി കമ്പനിയായ ആക്സെഞ്ചർ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും മികച്ച വരുമാന പ്രവചനം പുറത്തുവിട്ടതും നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം വർധിപ്പിച്ചു.

ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾക്ക് മുന്നിലുള്ള വെല്ലുവിളി

ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികളുടെ മൊത്തം വരുമാനത്തിന്റെ 50 മുതൽ 60 ശതമാനം വരെ അമേരിക്കയിൽ നിന്നാണ് ലഭിക്കുന്നത്. അതിനാൽ അമേരിക്കൻ തൊഴിൽ, കുടിയേറ്റ നയങ്ങളിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഈ മേഖലയെ ബാധിക്കാനുള്ള സാധ്യത നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്.

പുതിയ ജീവനക്കാരെ നിയമിക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവ് വർധിച്ചാൽ കമ്പനികളുടെ ലാഭവിഹിതത്തിൽ താൽക്കാലിക സമ്മർദമുണ്ടാകാം. എന്നാൽ ഈ അധിക ചെലവിന്റെ ഒരു ഭാഗം ഉപഭോക്താക്കളിൽ നിന്ന് ഈടാക്കാൻ കമ്പനികൾക്ക് കഴിയുമെന്നാണ് വിദഗ്ധരുടെ വിലയിരുത്തൽ. ലാഭവിഹിതത്തിൽ 0.5 മുതൽ ഒരു ശതമാനം പോയിന്റ് വരെ കുറവുണ്ടായാലും അത് കമ്പനികളുടെ ബിസിനസിനെ കാര്യമായി തകർക്കില്ലെന്നാണ് വിലയിരുത്തൽ.

അമേരിക്കയുടെ നിയന്ത്രണങ്ങൾ തുടരുമ്പോഴും വിദൂര ജോലിരീതിയും പ്രാദേശിക നിയമനങ്ങളും മികച്ച സാമ്പത്തിക പ്രകടനവും ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾക്ക് കരുത്താകുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിലാണ് നിക്ഷേപകർ.